Med udgangspunkt i udviklingen i OMXC20, vil jeg med jævne mellemrum opsummere tendenser, som jeg fornemmer i markedet. Det kan være observationer vedr. relativ eller absolut (All Time High, ATH) styrke samt handelsmønstre, der alle kan bidrage til at belyse toneangivende aktørers forventninger til den kommende tid.
Sorteres OMXC20-aktierne på basis af deres kursudvikling gennem den seneste uge, fås flg. tabel (hvor fed skrift angiver, at aktien/afkastet ligger i Top-10 for den pgl. periode):
|
|
|
|
FREDAG |
UGE 05
|
3 MDR. |
6 MDR. |
12 MDR. |
|
| 1 |
( 2) |
|
NOVO B+ |
-0,2%
|
3,3% |
18,4% |
22,8% |
23,8% |
|
| 2 |
( 6) |
|
JYSK |
-1,3% |
1,7% |
9,0% |
-5,2% |
61,2% |
|
| 3 |
( 8) |
|
SYDB |
-2,2% |
1,5% |
16,4% |
-0,7% |
90,6% |
|
| 4 |
(17) |
|
TRYG |
-1,1% |
0,2% |
-12,4% |
-8,5% |
-4,4% |
|
| 5 |
( 4) |
|
DANSKE |
-3,1% |
-0,2% |
8,0% |
11,7% |
140,6% |
|
| 6 |
(18) |
|
GEN |
-1,2% |
-0,5% |
-13,7% |
-53,6% |
-60,2% |
|
| 7 |
(19) |
|
TOP |
-1,7% |
-0,7% |
-9,5% |
-11,4% |
-3,8% |
|
| 8 |
(15) |
|
NDA |
-1,6% |
-1,5% |
-6,8% |
-3,1% |
55,6% |
|
| 9 |
( 9) |
|
MAERSK A |
-2,7% |
-2,4% |
15,0% |
16,0% |
28,8% |
|
| 10 |
(12) |
|
MAERSK B |
-2,9% |
-2,5% |
16,7% |
19,4% |
34,1% |
|
| ———————————————————————————— |
| 11 |
( 7) |
|
DNORD |
-0,8% |
-3,2% |
15,5% |
21,6% |
-4,0% |
|
| 12 |
(11) |
|
LUN |
-2,9% |
-3,2% |
1,8% |
-10,0% |
-22,8% |
|
| 13 |
( 1) |
|
WDH |
-2,1% |
-3,3% |
15,3% |
26,0% |
108,7% |
|
| 14 |
(13) |
|
FLS |
-1,1% |
-3,7% |
21,2% |
40,0% |
98,2% |
|
| 15 |
(16) |
|
NKT |
-3,0% |
-3,7% |
6,1% |
36,0% |
146,5% |
|
| 16 |
(14) |
|
NZYM B |
-1,4% |
-3,7% |
12,4% |
16,5% |
10,8% |
|
| 17 |
(20) |
|
VWS |
0,5% |
-3,9% |
-27,2% |
-26,9% |
2,2% |
|
| 18 |
(10) |
|
DCO |
-1,7% |
-6,3% |
11,1% |
39,1% |
63,2% |
|
| 19 |
( 3) |
|
CARL B |
-2,8% |
-6,4% |
6,5% |
-3,2% |
112,4% |
|
| 20 |
( 5) |
|
DSV |
-2,0% |
-6,8% |
10,5% |
16,6% |
52,2% |
|
| ———————————————————————————— |
| GNSNIT |
|
|
-1,8% |
-2,3% |
5,7% |
7,2% |
46,7% |
|
| OMXC20 |
|
350,75 |
-1,5% |
-1,2% |
6,4% |
8,8% |
32,8% |
|
DENNE UGE (05/2010)
Af C20-aktier lukkede NOVO B i ny ATH i ugens løb (markeret med +). Fredag lukkede ingen i hverken dagens højeste eller dagens laveste kurs.
I tabellens top fortsatte NOVO B sidste uges stigning - også efter årsregnskabet aflagt tirsdag. Umiddelbart herunder finder vi alle seks finansaktier samt GEN. Som tabellen også viser, udgøres disse pladser (2-8) af aktier, der har klaret sig dårligst målt over de seneste 3 og 6 måneder.
Helt i bunden af tabellen har tre aktier fra sidste uges bedste halvdel, nemlig DSV, CARL B og DCO, hver tabt over 6%.
Fredag fortsatte disse tre aktier ned, men mest faldt DANSKE, som korrigerede efter årsregnskabet aflagt torsdag og samlet endte ugen i et lille minus.
I forhold til det uvægtede gennemsnit, halverede stigningen i indekstunge NOVO B ugens C20-fald fra -2,3% til -1,2%. Dag til dag-udviklingen viser, at en stigning mandag på 1% mod ugens slutning blev afløst af to dages lidt kraftigere fald på hhv. 1,3% og 1,5%.
At stigningerne som følge af friske penge tilført på månedens første handelsdag (mandag) hurtigt ebbede ud passer alt i alt med, at den risikovægtede likviditet - jf. tidligere - er i bund.
Fredag beskrev John Christy pÃ¥ Forbes.com (se her) glimrende markedsstemningen, idet han brugte John Templetons fire stadier defineret i sætningen “bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria”. Samtidig leverede han en købsanbefaling pÃ¥ NOVO B.
En undersøgelse offentliggjort i New York Times viser, at amerikanske investorers adfærd afspejler, om deres eget parti er ved magten eller ej. Er partiet ved magten, satses mere på US-aktier, der er større risikovillighed og der handles mindre. Og især dette sidste borger for det større afkast på ca. 2,7% pr. år. Artiklen kan læses her.
DEN KOMMENDE UGE (06/2010)
Onsdag kommer årsregnskaber fra såvel Nordea som Vestas Wind Systems. Om analytikenes forskellige opfattelser af sidstnævnte kan læse her.
DK4
February 7th, 2010
Novo Nordisk (NOVO B) har i forbindelse med årsregnskabet for 2009 (se det her) løftet forventningerne til 2010 - ovenpå de foreløbige forventninger efter 3. kvartal.
Resultatet af primær drift ventes nu at vokse med 10 pct. bÃ¥de i lokal valuta og danske kroner, hvor forventningen tidligere lød pÃ¥ “mindst 5 pct. i lokal valuta” og -2 pct. i danske kroner (da dollaren var svagere for 3 mÃ¥neder siden).Â
Forventningen til salget fÃ¥r ogsÃ¥ et nøk op - til nu 6-10 pct. i lokale valuta’er fra 5-10 pct. i lokale valuta’er. (se indlægget efter 3. kvartal - Novo Nordisk: Venter svagere vækst i 2010.)
Ã…rsregnskabet viser, at Novo Nordisk realiserede en salgsvækst pÃ¥ 11 pct. i lokale valuta’er i 2009, hvilket betyder at vi her pÃ¥ bloggen nu kan tælle 30 kvartalsregnskaber fra Novo Nordisk i træk, hvor selskabet har præsteret en to-cifret salgsvækst i lokale valuta’er - mÃ¥lt pÃ¥ periode-til-periode basis.
Ser man isoleret pÃ¥ 4. kvartal var salgsvæksten dog “kun” pÃ¥ 4 pct. i forhold til 4. kvartal 2008 - sÃ¥ det er takket være Ã¥rets øvrige kvartaler, at Novo Nordisk holder sig pÃ¥ det to-cifrede vækstspor i 2009.
Novo Nordisk venter at udbetale et udbytte til aktionærerne på 7,50 kr. pr. aktie (mod 6 kr. pr. aktie sidste år). Samtidig iværksættes et nyt aktietilbagekøbsprogram på 7,5 mia. kr., som vil blive gennemført i 2010.
I Ã¥rsregnskabet bemærker Novo Nordisk, at lanceringen af diabetes-midlet Victoza forløber planmæssigt pÃ¥ en række europæiske markeder. GLP-1-produkter udgør i Tyskland nu 3 pct. af markedet for diabetes-behandling, hvor Victoza allerede har sat sig på mere end 52 pct. af GLP-1-markedet.Â
Novo Nordisk venter fortsat at kunne lancere Victoza indenfor de kommende uger i USA - se mere i indlægget: Novo Nordisk: Victoza-succes kan afhænge af konkurrent-nyt.
Derudover har Novo Nordisk indledt et fase-1 forsøg med et nyt stof - NN9161 - mod fedme. Således meddeler man, at stoffet nu testes på 140 svært overvægtige - men ellers raske mennesker.
Med et udvandet resultat pr. aktie på 17,82 kr. handles Novo Nordisk-aktien ved kurs 370 til 20,8 gange 2009-overskuddet.
Akk.
February 2nd, 2010
Med udgangspunkt i udviklingen i OMXC20, vil jeg med jævne mellemrum opsummere tendenser, som jeg fornemmer i markedet. Det kan være observationer vedr. relativ eller absolut (All Time High, ATH) styrke samt handelsmønstre, der alle kan bidrage til at belyse toneangivende aktørers forventninger til den kommende tid.
Sorteres OMXC20-aktierne på basis af deres kursudvikling gennem den seneste uge, fås flg. tabel (hvor fed skrift angiver, at aktien/afkastet ligger i Top-10 for den pgl. periode):
|
|
|
|
FREDAG |
UGE 04
|
3 MDR. |
6 MDR. |
12 MDR. |
|
| 1 |
( 6) |
|
WDH |
0,2%
|
9,0% |
16,4% |
35,3% |
116,9% |
|
| 2 |
( 5) |
|
NOVO B+ |
-1,0% |
7,1% |
16,0% |
18,9% |
23,7% |
|
| 3 |
( 4) |
|
CARL B |
3,9% |
2,6% |
13,2% |
11,4% |
112,4% |
|
| 4 |
(15) |
|
DANSKE |
1,3% |
2,5% |
10,5% |
19,1% |
121,4% |
|
| 5 |
(12) |
|
DSV |
1,6% |
2,1% |
21,4% |
33,8% |
67,5% |
|
| 6 |
(16) |
|
JYSK |
0,4% |
1,3% |
5,6% |
4,2% |
49,7% |
|
| 7 |
(17) |
|
DNORD |
1,7% |
1,1% |
24,3% |
27,8% |
27,6% |
|
| 8 |
(14) |
|
SYDB |
1,4% |
0,9% |
12,4% |
6,0% |
79,4% |
|
| 9 |
( 8) |
|
MAERSK A |
2,5% |
0,7% |
20,3% |
29,1% |
47,2% |
|
| 10 |
( 2) |
|
DCO |
0,9% |
0,7% |
18,9% |
47,3% |
78,8% |
|
| ———————————————————————————— |
| 11 |
(10) |
|
LUN |
-1,4% |
0,6% |
2,3% |
-0,7% |
-16,9% |
|
| 12 |
( 9) |
|
MAERSK B |
2,5% |
0,6% |
22,0% |
30,7% |
55,0% |
|
| 13 |
(19) |
|
FLS |
1,5% |
0,5% |
28,6% |
52,7% |
113,6% |
|
| 14 |
( 3) |
|
NZYM B |
1,0% |
0,4% |
19,0% |
18,0% |
23,7% |
|
| 15 |
(18) |
|
NDA |
1,6% |
-0,1% |
-8,4% |
0,3% |
58,1% |
|
| 16 |
(13) |
|
NKT |
0,8% |
-0,3% |
9,3% |
58,6% |
168,4% |
|
| 17 |
( 7) |
|
TRYG |
0,5% |
-0,3% |
-10,1% |
-6,5% |
-5,1% |
|
| 18 |
( 1) |
|
GEN |
-0,1% |
-2,1% |
-26,4% |
-53,1% |
-59,0% |
|
| 19 |
(11) |
|
TOP |
-0,9% |
-2,5% |
-10,3% |
-8,1% |
-2,4% |
|
| 20 |
(20) |
|
VWS |
3,6% |
-3,3% |
-20,3% |
-22,3% |
-1,2% |
|
| ———————————————————————————— |
| GNSNIT |
|
|
1,1% |
1,1% |
8,2% |
15,1% |
52,9% |
|
| OMXC20 |
|
354,85 |
1,1% |
2,3% |
8,5% |
17,8% |
38,5% |
|
DENNE UGE (04/2010)
Af C20-aktier lukkede NOVO B i ny ATH i ugens løb (markeret med +). Fredag lukkede MAERSK A, MAERSK B og NZYM B i dagens højeste kurs, mens omvendt ingen lukkede på dagens laveste niveau.
Selskabsspecifikke nyheder bestemmer tabellens absolutte top. Omvendt fortæller de røde tal, at ugens tabere er de samme aktier, der har klaret sig dårligst, når der måles over de seneste 3, 6 og - mindre udtalt - 12 mdr. Og her finder vi de to forsikringsaktier.
Fredag bød på kraftige rebounds til CARL B og VWS; banker og cyklisk transport klarede sig ligeledes godt.
Da indekstunge NOVO B (365,50) ofte bevæger sig modsat de fleste andre C20-aktier, dæmpede dens kursudsving i ugens løb dag til dag-udviklingen i indekset; C20-udsvingene lå i intervallet fra -0,3% (tirsdag) til +1,1% (fredag).
Tirsdag godkendte FDA Victoza og det fik dagen efter NOVO B til at sætte ny ATH i 369,60. Højeste intradagkurs nogensinde blev sat torsdag i 376,00. Se i øvrigt Novo Nordisk: Victoza-succes kan afhænge af konkurrent-nyt.
I USA har Novozymes Inc. og Fiberight LLC ifølge Ethanol Producers Magazine (se her) indgået samarbejde om at producere 2G-bioethanol af brugt papir fra regeringskontorerne. Samme artikel olyser, at en familie på fire årligt producerer affald nok til at en bil kan køre 8.000 miles på det udvundne bioethanol.
I Investment U #1184 beskriver Shah Gilani, hvordan koncentrationen af magt i særlig det amerikanske banksystem er i direkte modstrid med intentionen i USA’s forfatning. Konsekvensen er, at de store banker mÃ¥ splittes op og risikoen afgrænses, sÃ¥ledes at “too big to fail”-doktrinen kan blive aflivet.
Idag søndag har New York Times en artikel, der beskriver, hvordan Kina satser stort på alternative energiformer, inkl. vindenergi. Artiklen kan læses her.
DEN KOMMENDE UGE (05/2010)
Tirsdag kommer Novo Nordisk med årsregnskab (om analytikernes vidt forskellige bud på indtjeningspotentialet i Victoza kan læses her). Torsdag gælder det ligeledes et årsregnskab, nu fra Danske Bank.
DK4
January 31st, 2010
Novo Nordisk (NOVO B) har nu langt om længe modtaget de amerikanske sundhedsmyndigheders godkendelse af diabetes-midlet Victoza (se meddelelsen her).
Markedsføringstilladelsen er positiv for selskabet og aktien, men om Victoza bliver en salgssucces ift. konkurrenterne kan i høj grad afhænge af nyt om konkurrerende produkter over de kommende måneder.
Den 5. marts skal de amerikanske sundhedsmyndigheder således tage stilling til, om det konkurrerende produkt Byetta LAR (fra amerikanske Eli Lilly) kan godkendes. Et produkt, der har den konkurrencefordel, at det kun skal bruges én gang om ugen i forhold til Victoza, der skal tages dagligt.
Væsentligt i forhold til afgørelsen om Byetta LAR bliver, om myndighederne vil udstyre produktet med den advarsel om risiko for C-celletumorer i skjoldbruskkirtlen(kræft) - som Victoza er blevet udstyret med.
Afgørelsen vil nemlig vise, hvorvidt sundhedsmyndighederne mener, at denne advarsel specifikt knytter sig til Victoza eller advarslen må påregnes at gælde hele paletten af GLP-1-produkter - dvs. også Byetta LAR og de øvrige konkurrent-produkter, der er undervejs (Taspoglutide/Roche og Syncria/GSK).
Derfor vil denne afgørelse afgjort blive kurspÃ¥virkende for Novo Nordisk-aktien - og fÃ¥ betydning for de fremtidige salgsestimater for Victoza.Â
Med myndighedsgodkendelsen af Victoza venter Novo Nordisk, at produktet allerede kan lanceres i næste måned.
Dermed opnår Novo Nordisk fordelen af, at komme på markedet før Byetta LAR og en række konkurrende produkter - se også indlægget: Novo Nordisk: Godt positioneret med Liraglutide - men konkurrencen intensiveres.
Novo Nordisk aflægger årsregnskab den 2. februar - og anførte i forbindelse med 3. kvartalsregnskabet, at man venter en lavere salgsvækst i 2010 i forhold til de seneste år - se indlægget: Novo Nordisk: Venter svagere vækst i 2010.
Akk.
January 27th, 2010
Med udgangspunkt i udviklingen i OMXC20, vil jeg med jævne mellemrum opsummere tendenser, som jeg fornemmer i markedet. Det kan være observationer vedr. relativ eller absolut (All Time High, ATH) styrke samt handelsmønstre, der alle kan bidrage til at belyse toneangivende aktørers forventninger til den kommende tid.
Sorteres OMXC20-aktierne på basis af deres kursudvikling gennem den seneste uge, fås flg. tabel (hvor fed skrift angiver, at aktien/afkastet ligger i Top-10 for den pgl. periode):
|
|
|
|
FREDAG |
UGE 03
|
3 MDR. |
6 MDR. |
12 MDR. |
|
| 1 |
( 1) |
|
GEN |
3,1%
|
2,9% |
-27,3% |
-51,3% |
-59,5% |
|
| 2 |
(15) |
|
DCO |
-1,6% |
2,0% |
15,4% |
59,1% |
81,5% |
|
| 3 |
(17) |
|
NZYM B |
1,7% |
0,6% |
21,9% |
26,0% |
26,6% |
|
| 4 |
(14) |
|
CARL B |
0,4% |
-0,3% |
7,3% |
10,2% |
121,0% |
|
| 5 |
(11) |
|
NOVO B |
-0,4% |
-0,6% |
6,0% |
12,7% |
16,3% |
|
| 6 |
(13) |
|
WDH |
0,0% |
-1,1% |
2,1% |
33,3% |
98,9% |
|
| 7 |
(19) |
|
TRYG |
-1,9% |
-1,3% |
-13,5% |
-2,3% |
-3,8% |
|
| 8 |
( 6) |
|
MAERSK A |
-0,7% |
-1,9% |
8,9% |
30,2% |
47,3% |
|
| 9 |
( 5) |
|
MAERSK B |
-0,3% |
-1,9% |
10,2% |
33,2% |
56,4% |
|
| 10 |
( 8) |
|
LUN |
-0,1% |
-2,1% |
-2,8% |
-3,7% |
-18,8% |
|
| ———————————————————————————— |
| 11 |
(18) |
|
TOP |
-1,8% |
-3,1% |
-12,6% |
-2,3% |
-2,0% |
|
| 12 |
(20) |
|
DSV |
-2,4% |
-3,5% |
7,2% |
31,5% |
64,1% |
|
| 13 |
( 3) |
|
NKT |
-0,5% |
-6,0% |
2,4% |
63,3% |
175,5% |
|
| 14 |
( 4) |
|
SYDB |
-1,1% |
-6,2% |
3,9% |
5,3% |
81,9% |
|
| 15 |
( 9) |
|
DANSKE |
0,1% |
-7,1% |
-2,4% |
20,4% |
127,8% |
|
| 16 |
(12) |
|
JYSK |
1,0% |
-7,2% |
-2,5% |
10,0% |
34,7% |
|
| 17 |
( 2) |
|
DNORD |
-3,1% |
-7,3% |
11,4% |
21,7% |
31,0% |
|
| 18 |
(10) |
|
NDA |
-2,7% |
-7,7% |
-7,4% |
5,5% |
69,5% |
|
| 19 |
(16) |
|
FLS |
-4,3% |
-7,8% |
18,7% |
72,4% |
121,7% |
|
| 20 |
( 7) |
|
VWS |
-3,0% |
-9,3% |
-13,3% |
-23,2% |
2,5% |
|
| ———————————————————————————— |
| GNSNIT |
|
|
-0,9% |
-3,4% |
1,7% |
17,6% |
53,6% |
|
| OMXC20 |
|
346,87 |
-0,8% |
-3,5% |
3,3% |
15,7% |
37,8% |
|
DENNE UGE (03/2010)
Af C20-aktier lukkede ingen i ny ATH i ugens løb. Fredag lukkede DANSKE i dagens højeste kurs, mens omvendt TRYG lukkede på dagens laveste niveau.
Bortset fra GEN, består tabellens top af nye aktier, hvoraf dog kun tre endte i plus for ugen. Tæt på bunden finder vi de fire bankaktier.
Fredag fortsatte VWS, FLS, NDA og DNORD deres kraftige fald - nu med følgeskab af DSV. Omvendt var det fredagens stigninger i GEN og NZYM B, der bragte dem blandt ugens vindere. For sidstnævnte kom reboundet ovenpå årsregnskabet aflagt torsdag og for GEN var årsagen en myndigheds-godkendelse.
Efter to dages små stigninger på 0,1-0,2% og et C20-luk tirsdag i 360,47, faldt indekset over hver af de næste tre dage med mellem 0,8% (fredag) og 1,9% (torsdag).
Ugen bød på mange andre selskabsspecifikke/fundamentale nyheder, f.eks. blev GEN-kursen tidligt løftet af, at ATP var blevet ny storaktionær (se her).
NOVO B blev desuden onsdag intradag handlet i 356,40, hvilket er den højeste kurs nogensinde. Årsagen skal nok findes i to forhold, dels samme dags annoncering af Victoza-godkendelsen i Japan og dels den republikanske sejr i Massachusetts, der generelt løftede kurserne på verdens store medicinalselskaber (se her). NOVO B lukkede dog i 351,20, hvilket er marginalt under ATH i 352,00 (sat 25.02.2008).
Omvendt måtte VWS f.eks. lide under, at andre analytikere (se her) ikke kunne tilslutte sig sidste uges optimistiske udmeldng fra HSBC.
I ugens Aktiestrategi fra Jyske Bank dokumenterer Per Hansen, hvordan professionelle investorer på verdensplan har købt massivt op i aktier i december 2009, således at kontantbeholdningerne er skrumpede og risikovilligheden steget. Altsammen ikke det bedste udgangspunkt for fortsatte kursstigninger. Analysen kan læses her.
En artikel i det seneste nyhedsbrev fra Van Tharp Institute beskriver kortsigtet aktiehandel som nærmere beslægtet med poker end med f.eks. naturvidenskab. Og dette beror iflg. D.R Barton, Jr. på, at den simple årsag/virkning-relation er erstattet af en sandsynlighedsfordeling. Artiklen kan læses online her.
DEN KOMMENDE UGE (04/2010)
Der venter ingen kalenderlagte selskabsspecifikke nyheder.
DK4
January 24th, 2010
Takket være 4. kvartal har Novozymes (NZYM) leveret en årsrapport (se den her), der viser en salgsvækst i 2009 på 2 pct. i lokal valuta i forhold til 2008.
Efter 3. kvartal var salgsvæksten målt i lokal valuta ellers negativ - se indlægget: Novozymes: Bedring i ethanol-enzym salg. Men 4. kvartal 2009 har altså vist sig markant bedre end 4. kvartal 2008 - og har dermed sikret årsfremgangen.
MÃ¥lt i danske kroner ender Novozymes med en salgsvækst pÃ¥ 4 pct. i 2009 (fra 8.146 mio. kr. i 2008 til 8.448 mio. kr.). Mens driftsindtjeningen er hævet med 12 pct. fra 1.504 mio. kr. i 2008 til 1.688 mio. kr. i  2009. Dermed har Novozymes nÃ¥et en overskudsgrad pÃ¥ 20 pct. (18,5 pct. i 2008).Â
For 2010 venter Novozymes en fremgang i salgsvæksten pÃ¥ 2-6 pct. i lokal valuta - svarende til 1-5 pct. mÃ¥lt i danske kroner. Den prognose er et godt stykke under “10 i 10″-mÃ¥lsætningen fra 2007 - hvor mÃ¥let ellers lød på en omsætning pÃ¥ 10 mia. i 2010 - se indlægget: Aktier: Langsigtede mÃ¥l som pejlemærke.
“10 i 10-mÃ¥lsætningen” ville i 2010 kræve en salgsvækst pÃ¥ ca. 18,4 pct. SÃ¥ den mÃ¥lsætning er nu droppet som urealistisk, da den blev fremsat i en tid før recessionen ramte verden, hvor vækstudsigterne var anderledes for Novozymes.
Til gengæld holder Novozymes fast i de nyere langsigtede mål, der blev fremsat i forbindelse med årsrapporten for 2008 - se indlægget: Novozymes: Hæver langsigtede mål. Her er ambitionen en organisk salgsvækst på mindst 10 pct. om året - samt en overskudsgrad på over 20 pct. (hvor overskudsgradsmålet næsten er nået her i 2009).
I årsrapporten skriver Novozymes, at man i 2010 nu er parate med enzymer, så der kan produceres 2. generations biobrændstof i stor skala på kommerciel basis.
Omkostningerne har hidtil været en konkurrencemæssig barriere for ethanol-producenterne, men Novozymes gør det nu muligt, at producere 2. generations biobrændstof til ca. 2,25 dollar pr. gallon.
Som omtalt i Handelsmønstre og Tendenser uge 02/2010 er samarbejdspartneren og ethanolproducenten Poet allerede nu klar med 2. generations biobrændstof, der kan konkurrere direkte med benzin på prisen.
Salget af disse 2. generations-enzymer er i det hele taget lidt af en joker for Novozymes og den fremtidige vækst. PÃ¥ side 27 i Ã¥rsrapporten hedder det, at salget af enzymer til “advanced biofuels” ikke er inkluderet i Novozymes langsigtede vækstmÃ¥l.
Derfor varsler Novozymes, at det langsigtede vækstmål bliver tilpasset, når Novozymes får et mere konkret billede af, hvad vækstmulighederne er indenfor dette forretningsområde. Dermed er der åbnet for en opjustering af de langsigtede mål ved en senere lejlighed.
Novozymes varsler ogsÃ¥ et hævet udbytte til aktionærerne pÃ¥ 5,75 kr. (fra 5,25 kr. sidste Ã¥r). Dermed ser det ud til, at Novozymes fortsat kan katagoriseres som “udbytte-duks” her pÃ¥ bloggen - se indlægget: Aktier: FÃ¥ “udbytte-dukse” tilbage i elite-indekset.
I de kommende Ã¥r mÃ¥ der forventes stor fokus pÃ¥ Novozymes enzymsalg til biobrændstof-industrien. Et forsigtigt bud herfra er, at Novozymes mÃ¥ske kan komme i fokus igen om en lille uge - efter den 27. januar, hvor USAs præsident Barack Obama holder sin “State of the Union”-tale.
“State of the Union”-taler har før pÃ¥virket Novozymes-aktien med mÃ¥lsætninger for biobrændstof - se eksempelvis: Novozymes: Tale er guld for ethanol-enzym salg. Og med en præsident, der har udtrykt støtte til ethanol-industrien, har fokus pÃ¥ klimaindsatsen og fik vælgeropbakning fra de store landbrugsstater (se her), synes det bestemt muligt, at biobrændstof-temaet igen vil blive berørt i talen.
Akk.
January 21st, 2010
Årsskifteperioden fra medio december til medio januar har atter engang budt på et positivt afkast på det danske aktiemarked. Denne gang er C20-indekset steget med markante 8,37 pct. i perioden fra 15. december til 15. januar.
Som nævnt i blog-indlægget fra november: Aktier: Årsskifteperioden nærmer sig - har tendensen været, at de danske aktier stiger i den pågældende periode (med årsskiftet til 2008 som en slem undtagelse med -11,81 i afkast som følge af krisen).
Med den seneste periode medtaget har det danske C20-indeks dog steget i 15 ud af 17 af de seneste årsskifteperioder fra medio december til medio januar.
Gennemsnitsafkastet for de seneste 17 årsskifteperioder er på markante 3,75 pct - hvor 6 af de 17 årsskifteperioder har betydet et afkast på mere end 6,0 pct.
På websitet Pointfigure kan man se en mere detaljeret  afkaststatistik for årsskifteperioderne fra 1994-2008, hvor der også fndes en graf for gennemsnitsafkast i perioden (se her).
Investorernes fokus på januar-rally og bevidstheden om, at januar og december historisk set hører til de bedste måneder afkastmæssigt gør, at man nærmest kan mistænke denne udbredte bevisthed for at blive en selvopfyldende profeti.
Akk.
January 18th, 2010
Med udgangspunkt i udviklingen i OMXC20, vil jeg med jævne mellemrum opsummere tendenser, som jeg fornemmer i markedet. Det kan være observationer vedr. relativ eller absolut (All Time High, ATH) styrke samt handelsmønstre, der alle kan bidrage til at belyse toneangivende aktørers forventninger til den kommende tid.
Sorteres OMXC20-aktierne på basis af deres kursudvikling gennem den seneste uge, fås flg. tabel (hvor fed skrift angiver, at aktien/afkastet ligger i Top-10 for den pgl. periode):
|
|
|
|
FREDAG |
UGE 02
|
3 MDR. |
6 MDR. |
12 MDR. |
|
| 1 |
( 6) |
|
GEN |
6,5%
|
9,2% |
-31,1% |
-48,4% |
-59,4% |
|
| 2 |
( 1) |
|
DNORD |
-0,2% |
7,0% |
23,4% |
38,3% |
45,4% |
|
| 3 |
( 5) |
|
NKT |
-1,5% |
6,3% |
7,7% |
77,4% |
198,2% |
|
| 4 |
( 9) |
|
SYDB |
-0,1% |
5,3% |
13,1% |
18,8% |
89,6% |
|
| 5 |
( 4) |
|
MAERSK B |
1,9% |
5,3% |
12,4% |
43,0% |
54,9% |
|
| 6 |
( 3) |
|
MAERSK A |
1,4% |
4,4% |
11,2% |
39,0% |
48,5% |
|
| 7 |
(18) |
|
VWS |
-1,8% |
3,1% |
-3,1% |
-15,3% |
8,7% |
|
| 8 |
(10) |
|
LUN |
0,3% |
3,0% |
-2,2% |
-3,5% |
-16,6% |
|
| 9 |
( 2) |
|
DANSKE |
-0,4% |
2,6% |
1,5% |
45,5% |
124,8% |
|
| 10 |
(16) |
|
NDA |
-1,8% |
1,1% |
4,1% |
26,8% |
65,1% |
|
| ———————————————————————————— |
| 11 |
(15) |
|
NOVO B |
-2,0% |
1,0% |
6,7% |
16,2% |
17,0% |
|
| 12 |
(11) |
|
JYSK |
-0,8% |
0,5% |
5,2% |
24,4% |
48,9% |
|
| 13 |
(19) |
|
WDH |
1,0% |
0,1% |
1,0% |
39,4% |
97,6% |
|
| 14 |
(12) |
|
CARL B |
0,1% |
-0,1% |
11,0% |
17,2% |
119,1% |
|
| 15 |
( 8) |
|
DCO |
-0,4% |
-0,2% |
15,0% |
66,9% |
72,2% |
|
| 16 |
(14) |
|
FLS |
-1,2% |
-0,6% |
28,2% |
89,7% |
123,2% |
|
| 17 |
(13) |
|
NZYM B |
-1,4% |
-1,2% |
20,0% |
26,8% |
37,1% |
|
| 18 |
(17) |
|
TOP |
2,0% |
-1,2% |
-12,6% |
4,4% |
-3,8% |
|
| 19 |
(20) |
|
TRYG |
0,4% |
-1,4% |
-12,4% |
2,6% |
1,4% |
|
| 20 |
( 7) |
|
DSV |
-1,7% |
-3,9% |
9,1% |
47,5% |
76,9% |
|
| ———————————————————————————— |
| GNSNIT |
|
|
0,0% |
2,0% |
5,4% |
27,8% |
57,4% |
|
| OMXC20 |
|
359,27 |
-0,7% |
1,7% |
5,6% |
24,6% |
40,9% |
|
DENNE UGE (02/2010)
Af C20-aktier lukkede ingen i ny ATH i ugens løb. Fredag lukkede TOP i dagens højeste kurs, mens omvendt VWS lukkede på dagens laveste niveau.
Sidste uges stigning på 4,9% er fortsat - omend mere afdæmpet. Og, som tabellen viser, er det også i høj grad de samme aktier, der udgør top og bund. Klareste undtagelser er VWS og DSV. Sammen med sidstnævnte finder vi i bunden fortsat de to forsikringsaktier.
Mens DSV fortsatte ned fredag, fortsatte GEN og de to MAERSK-aktier op. Steg gjorde også TOP, der således oplevede et rebound.
Dag til dag-udviklingen bød på stigninger på 1,8% og 1,5% hhv. mandag og torsdag og ca. halvt så store fald på den efterfølgende dag, nemlig -0,8% tirsdag og -0,7% fredag.
Tilbagefald bruges således til opkøb og årsagen til markedets styrke kan meget vel være den store likviditet (se f.eks. her).
Tirsdag kunne Jyllands-Posten oplyse, at Novozymes’ amerikanske samarbejdspartner Poet nu - uden tilskud - kan producere 2. generations bioethanol (baseret pÃ¥ cellulose fra majskolber) for ca. 3,20 kr. pr. liter og at prisen i løbet af 2010 vil falde til under 2,60 kr. pr. liter. Hermed vil den kunne konkurrere direkte med benzin, der aktuelt har en produktionspris pÃ¥ knap 3 kr. pr. liter.
I samme forbindelse kunne Børsen fredag eftermiddag oplyse, at Novozymes-kunden Valero Energy havde foretaget nye virksomheds-opkøb, se her.
Business.dk refererer lørdag fra en HSBC-analyse af Vestas Wind Systems (se her). Bl.a. vurderer HSBC, at Vestas i 2009 - overraskende - øgede markedsandelen i USA fra 13% til 17%. Banken mener pÃ¥ den baggrund, at VWS (326) er “hÃ¥bløst undervurderet” og kursmÃ¥let sættes til 500.
DEN KOMMENDE UGE (03/2010)
Som det første C20-selskab aflægger Novozymes årsregnskab. Det sker torsdag. Mandag er markederne i USA lukkede i anledning af Martin Luther King Jr. Day.
DK4
January 17th, 2010
Previous Posts