En følge af finanskrisen er, at flere C20-selskaber har valgt at skære kraftigt ned i det udbytte som foreslåes udbetalt til aktionærerne på baggrund af de nyligt aflagte helårs-regnskaber for 2008.  Det betyder, at der nu er reduceret kraftigt i bestanden af “udbytte-dukse” I C20, der er kendetegnet ved, at de i gennem en årrække har udbetalt et konstant eller stigende udbytte til aktionærerne.

Af nedenstående tabel fremgår det hvilke selskaber - der trods finanskrise - fortsat er “udbytte-dukse” i C20-indekset med konstant eller stigende udbetalt udbytte i kroner set over en 5-årig periode.

Det er ikke overraskende de ikke-særligt konjuktørfølsomme selskaber Novo Nordisk og Novozymes, mens cykliske A. P. Møller-Mærsk har prioriteret at fastholde udbytte-niveauet overfor aktionærerne - trods vanskeligere forretningsklima.

I udbytte-sammenhæng befinder rederiet D/S Norden sig i en kategori for sig, da udbyttet på baggrund af 2008-regnskabet er blevet hævet betragtelig. Men set over en 5-årige periode - korrigeret for aktiesplit - har udbyttet svinget op og ned pr. aktieenhed - hvilket ikke her kvalificerer til betegnelsen “udbytte-duks”.

Nedenstående gruppe består af de C20-selskaber, der i år har neddroslet udbytte-betalingen pr. aktie i forhold til regnskabs-året 2007. For Nordea (udbytte opgjort i euro pr. aktie) og TrygVesta er det en direkte følge af finanskrisen. Bemærkes skal det dog, at TrygVesta efter 2006 ændrede udlodnings-politik, så en del af udlodningen siden er foregået i form af aktietilbagekøb. 

Herefter følger så gruppen af C20-selskaber, der på baggrund af 2008-regnskabet og fremtidsudsigterne eller deltagelse i bankpakken ikke har valgt eller evnet at udbetale udbytte i år. Det drejer sig heller ikke overraskende om banker og de cykliske industriaktier samt transport-aktien DSV.

For en god ordens skyld oplister vi også her de selskaber - med regnskaber der følger kalenderåret - der i gennem en årrække ikke har udbetalt udbytte. For William Demant og Topdanmark gælder det, at prioriteringen har været at foretage udlodninger gennem aktietilbagekøb, men som omtalt i blog-indlægget: Topdanmark: Nedjusterer 2009-forventningerne - har TOP planer om at ændre dette.

Historikken i forhold til udbytte-betalinger kan i høj grad sige noget om selskabernes kontinuitet og udvikling i driften. For Novo Nordisk gælder det, at selskabet hvert år har hævet udbytte-betalingerne pr. aktie siden 1997, mens Novozymes har gjort det tilsvarende siden den selvstændige børsnotering i år 2000.

Der findes aktie-investorer med en value-tilgang, der udelukkende går efter selskaber, der hvert år hæver udbetalingen af udbytte. På sitet SeekingAlpha kunne man i februar se en liste over 10 selskaber, der i mere end 50 år har præsteret at hæve udbytte-betalingerne årligt. Se listen ved at klikke her.

Her på bloggen har vi i flere omgange omtalt udbytters betydning for det samlede aktie-afkast. Se blandt andet indlæggene: Aktier: udbytte gør aktier atrraktive som langsigtet investering og Aktier: Betydningen af udbytte i perioder med lavt kursmæssigt afkast.

Akk.

Relaterede indlæg:

1. Aktier: Konsensus-estimater En stor del af C20-selskaberne tilbyder efterhånden den service, at de indsamler aktieanalytikernes estimater og præsenterer...
2. Aktier: Obligationsrenter lavere end ventet Dow Jones-udbytte I USA og en række andre vestlige lande er renten på statsobligationer faldet betydeligt i den...
3. DSV: Opjusterer efter markant vækst i 2. kvartal Transportselskabet DSV (DSV) har fremlagt en halvårsrapport (se den her), der viser, at DSV i...
4. Aktier: Direktør-skifte påvirker ofte aktiekursen negativt En ny svensk undersøgelse viser, at direktør-skifter i en børsnoteret virksomhed oftest betyder, at aktiekursen i den...
5. Tryg: Handelsmønstre ved Trygs udbytte-betalinger Nogle investorer praktiserer en form for “dividend capture”-strategi, hvor der spekuleres i at udnytte handelsmønstre i...